8月12日，格林美股份有限公司（以下简称“格林美”或“公司”）发布关于解聘公司高级管理人员的公告。公告称，公司董事会认为张翔女士不再适合担任公司副总经理职务，同意解聘张翔女士公司副总经理职务。

▲格林美公告截图

公告称，公司于2023年8月11日召开第六届董事会第十九次会议，审议通过了《关于解聘公司高级管理人员的议案》，结合公司实际需求并对高级管理人员的表现情况与履职能力进行评价，公司董事会认为张翔女士不再适合担任公司副总经理职务，同意解聘张翔女士公司副总经理职务，公司独立董事对该事项发表了同意的独立意见。本次解聘后，张翔女士不再担任公司任何职务，该事项不会影响公司日常生产经营的正常运行。

(资料图片)

截至本公告披露之日，张翔女士持有公司股票408,300股，其中400,000股为公司已授予但尚未解除限售的限制性股票，公司将根据《2022年限制性股票激励计划(草案)》的规定回购注销其所持限制性股票400,000股。张翔女士所持其余公司股份将严格遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等规定进行管理。

当日，格林美还发布了独立董事关于第六届董事会第十九次会议相关事项的独立意见公告。公告称公司的立董事就公司第六届董事会第十九次会议审议的有关事项，基于独立判断发表以下意见：

本次解聘公司副总经理事项程序规范，符合《公司法》和《公司章程》等有关规定，不会对公司经营管理造成影响，不存在损害公司及股东利益的情形。因此，同意解聘张翔女士公司副总经理职务。

公开资料显示，张翔，女，汉族，1980年11月生，沈阳化工大学化工机械专业毕业，硕士学历。2006年入职格林美，格林美股份有限公司技术发展中心主任、公司创新驱动领导小组副组长、公司总办主任、格林美（武汉）新能源汽车服务有限公司常务副总经理、公司副总经理、格林美（无锡）能源材料有限公司总经理，现任格林美股份有限公司副总经理、格林美（无锡）能源材料有限公司总经理。

8月8日，格林美在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：中植系旗下公司通过定增进入格林美，现在是否还持有公司股份？

格林美董秘：深圳中植产投环保投资合伙企业（有限合伙）2015年曾参与公司非公开发行，截至2022年初已全部退出。中植当前不是格林美的股东，和公司与公司实际控制人没有利益关系，没有业务往来及股权关系。

8月11日，民生证券近期对格林美进行研究并发布了研究报告《股份回购点评：股权回购彰显信心，前驱体与回收双轮驱动》，对格林美给出买入评级。

民生证券称，股权回购彰显公司信心，促进长期发展。2023年6月，公司公告股权回购计划，拟使用自有资金或自筹资金回购公司部分股份，并依法用于后续实施股权激励或员工持股计划。本次回购的资金总额不低于10,000万元人民币（含）且不超过15,000万元人民币（含）。回购价格为不超过人民币10.29元/股，若按回购资金总额上限和回购股份价格上限进行测算，预计可回购股份数量约为14,577,259股，约占公司当前总股本的0.28%；按回购资金总额下限和回购股份价格上限测算，预计可回购股份数量约为9,718,172股，约占公司当前总股本的0.19%。截至2023年7月31日，公司累计回购公司股份6,337,200股，占公司总股本的0.12%，成交总金额为43,600,454元。

三元前驱体+回收利用双轮驱动助力业绩持续增长。2001年公司成立，早期主要从事废旧电池原材料镍钴资源的提取利用，后逐步延伸布局至电子及汽车领域。2012年通过收购江苏凯力克钴业股份有限公司51%股权切入锂电正极材料前驱体制造领域，凭借多年锂电原料回收优势深化一体化布局。2017年实施“城市矿山+新能源材料”转型战略以来，公司已经形成新能源材料制造、动力电池综合利用、电子废弃物循环利用、报废汽车回收处理、钴镍钨回收与硬质合金制造等几大产业协同发展的格局，致力于成为中国循环经济领军企业。

战略聚焦前驱体，回收业务保持稳定静待放量。得益于新能源汽车行业快速发展，2022年公司继续优化产品客户结构，在行业高景气下再上新台阶，当年实现营业收入293.92亿元，同比增长52.28%，归母净利润12.96亿元，同比增长40.36%。1）三元材料：公司立志成为全球三元前驱体领先企业，2020/2021/2022年分别实现营收30.86/94.24/161.47亿元，营收占比分别为24.76%/48.83%/54.94%，成为公司收入增长的重要引擎。2）废弃资源综合利用：公司高度重视电子废弃物及电池回收综合利用，2020/2021/2022年两者合计实现营收12.17/18.71/27.53亿元，营收占比分别为9.76%/9.70%/9.37%，总体上保持了稳定态势。随着动力电池过去几年存量规模持续攀升及未来景气度依旧，动力电池回收业务有望释放潜力增厚公司业绩。

投资建议：预计2023-2025年的归母净利润分别为20.69、27.19、33.99亿元，增速分别为59.7%、31.4%、25.0%，2023年8月9日股价对应23-25年市盈率分别为17、13、10倍。鉴于公司深耕三元前驱体并与全球客户建立深厚合作关系，在电池回收领域积淀多年静待放量，维持“推荐”评级。

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