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上周板块大幅下跌7.0%，表现弱于市场主要指数， 不过后半周呈现企稳迹象。我们认为，市场风格短期走向平衡，以及AI 芯片供应可能将受到影响的报道，是上周板块下跌的主要原因，我们认为，后续市场将仍然围绕AI、数据要素等主线寻找标的，但近期也将把中报业绩预期作为重要考虑因素。

AI 应用开始逐步落地。虽然当前基础大模型备案尚未落地，但是随着国内大模型公司逐步支持私有化部署与训练，垂直场景和行业应用类公司分别通过大模型+低代码开发平台、大模型+知识图谱系统，在管理软件、行业应用系统等领域积极进行产品开发和落地。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。

具身智能有望成为人工智能下一个浪潮。在ITFWorld2023 半导体大会上，英伟达黄仁勋表示，人工智能的下一个浪潮将是具身智能。借助大模型的互动，未来采取行动与环境互动以满足人的需求的成本将会越来越低，行动将无处不在。而在“行动”新范式下，AI 大模型、机器人以及具身智能等技术将成为核心要素。

算力板块调整后具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视。外媒报道美国可能对AI 芯片出口实施新的限制，导致算力板块过去一周出现较大幅度的回调，我们认为，相关风险可能已经得到一定释放。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。

数据要素领域政策有望持续推出。去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。我们预计公共数据授权运营和行业数据变现将是落地较快的方向。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。

AI 应用领域：建议关注彩讯股份(300634，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、致远互联(688369，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。

算力领域：建议关注建议关注中科曙光(603019，买入)、深桑达A(000032，未评级)、紫光股份(000938，买入)、海光信息(688041，买入)、首都在线(300846，未评级)、优刻得-W(688158， 未评级)、拓维信息(002261， 未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、亚康股份(301085，未评级)、浪潮信息(000977，未评级)等。

数据要素板块，建议关注航天宏图(688066，买入)、上海钢联(300226，增持)、每日互动(300766，未评级)、远光软件(002063，买入)、银之杰(300085，未评级)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、易华录(300212，未评级)等。

风险提示

技术落地不及预期，政策监管风险 。

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